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可怕的高佣金

     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
     后来股灾加上行情不好,多次请求原券商调低佣金而不得,同时券商也根本没有服务,更没有提示融资高风险情况,回头细想,券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
     所以才寻找到现在这家更大,佣金超低的券商渠道分享给大家,帮大家省钱,毕竟赚钱不易,省出来的是自己的。


研究报告信息推荐,收集于网络,信息仅供参考,投资有风险,炒股要谨慎

证券时报网,午间看盘:短线防风险170只股短期均线现死叉


    证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至上午收盘,上证综指3116.59点,涨跌幅-0.59%,A股总成交额为2218.96亿元。到目前为止今日有170只A股的5日均线主动下穿10日均线,其中兴化股份、国民技术、杰赛科技等个股的5日均线较10日均线距离最大,分别达-1.57%、-1.45%、-1.40%。(数据宝)
    部分5日、10日均线死叉个股
    代码简称今日涨跌(%)今日换手率(%)5日均线(元)10日均线(元)5日较10日均线(距离(%)最新价(元)较10日均线乖离率(%)
    002109兴化股份-1.360.694.564.64-1.574.36-5.97
    300077国民技术-0.902.8710.6410.80-1.459.86-8.70
    002544杰赛科技-3.680.8215.8716.09-1.4014.90-7.41
    600321*ST 正源-5.090.462.172.20-1.362.05-6.99
    300452山河药辅-0.810.8126.5126.85-1.2625.75-4.08
    601369陕鼓动力-3.960.517.367.44-1.137.04-5.40
    600289*ST 信通-4.010.713.293.33-1.113.11-6.52
    300028金亚科技-0.720.594.324.37-1.034.14-5.24
    300582英 飞 特-3.611.8715.8215.98-0.9815.20-4.87
    300373扬杰科技-1.871.2625.9526.20-0.9524.70-5.73
    002583海 能 达-0.100.4010.3610.46-0.929.91-5.26
    300024机 器 人-0.210.3919.6819.86-0.9219.33-2.69
    000938紫光股份-0.400.9170.8671.51-0.9168.08-4.80
    002863今飞凯达-1.752.3811.0911.19-0.9010.64-4.91
    300299富春股份-7.231.217.267.33-0.896.80-7.22
    603118共进股份-0.430.247.087.14-0.886.94-2.81
    600277亿利洁能-0.760.075.315.36-0.885.20-3.00
    600206有研新材-1.991.7310.5310.62-0.879.86-7.19
    300527华舟应急0.540.3613.2713.39-0.8613.02-2.73
    300101振芯科技0.131.1216.2816.41-0.8415.37-6.36
    002318久立特材0.580.587.127.18-0.826.96-3.02
    601599鹿港文化-3.120.595.495.53-0.785.28-4.50
    000099中信海直-0.500.268.138.19-0.767.93-3.17
    300105龙源技术0.000.165.035.07-0.754.95-2.41
    300659中孚信息1.893.1543.1143.42-0.7342.13-2.98
    000622恒立实业0.000.194.244.27-0.734.10-4.05
    000545金浦钛业-1.320.303.863.89-0.723.75-3.55
    600797浙大网新-3.262.1012.3312.41-0.7111.58-6.72
    601258庞大集团-0.910.232.222.23-0.672.18-2.37
    300598诚迈科技-6.046.4035.9136.15-0.6632.51-10.07
    600477杭萧钢构-1.290.286.256.29-0.656.12-2.72
    600860京城股份-0.520.165.845.88-0.655.77-1.87
    000428华天酒店-1.140.123.553.57-0.643.48-2.55
    000798中水渔业-0.920.127.777.82-0.647.56-3.28
    600986科达股份-1.220.4411.7611.84-0.6311.29-4.60
    300310宜通世纪-1.450.528.999.05-0.638.81-2.66
    300377赢 时 胜-0.612.8315.4015.50-0.6214.71-5.10
    002559亚威股份-0.110.299.019.07-0.628.86-2.29
    600537亿晶光电-0.510.133.943.97-0.603.88-2.22
    600550保变电气-4.770.435.465.49-0.605.19-5.48
    002326永太科技0.110.248.969.01-0.608.86-1.69
    002014永新股份-0.280.127.157.20-0.607.02-2.43
    000530大冷股份0.000.284.684.71-0.594.59-2.55
    300076GQY视讯-2.351.386.036.07-0.595.82-4.06
    600461洪城水业0.750.276.716.75-0.596.68-1.10
    601928凤凰传媒-1.880.146.936.97-0.596.77-2.83
    603955大千生态-0.120.4333.4933.69-0.5732.95-2.18
    600008首创股份-1.260.194.784.81-0.564.70-2.23
    603131上海沪工-0.840.7018.1118.22-0.5617.68-2.94
    600517置信电气-0.210.094.804.83-0.564.71-2.46
    603960克来机电1.230.7836.8237.03-0.5636.19-2.27
    600452涪陵电力-2.270.2831.5331.71-0.5630.20-4.75
    603559中通国脉-1.222.3430.3830.55-0.5529.93-2.01
    000978桂林旅游0.590.446.886.92-0.556.85-0.95
    300398飞凯材料1.460.5721.4321.55-0.5520.85-3.25
    002478常宝股份-0.600.195.105.13-0.555.01-2.30
    603126中材节能-0.600.188.398.44-0.558.25-2.23
    300182捷成股份-0.660.499.329.37-0.549.10-2.91
    600112天成控股-1.400.764.424.44-0.544.22-5.04
    002671龙泉股份-0.540.215.635.66-0.535.54-2.19
    002371北方华创-1.171.4547.6247.87-0.5045.60-4.73
    002432九安医疗1.260.779.719.76-0.509.63-1.36
    601616广电电气-1.190.233.383.40-0.503.31-2.62
    002452长高集团0.610.225.015.04-0.504.98-1.13
    300397天和防务-1.130.5615.3415.41-0.4914.94-3.07
    002829星网宇达-0.990.5825.8826.01-0.4825.03-3.76
    600854春兰股份-0.430.264.734.76-0.484.67-1.79
    002045国光电器-1.760.5810.1010.15-0.4810.02-1.25
    300655晶瑞股份-0.031.5134.3034.46-0.4733.39-3.11
    002416爱 施 德-0.370.178.188.22-0.468.06-1.97
    000881中广核技-0.480.2910.4310.48-0.4410.30-1.70
    002802洪汇新材-0.152.8528.4528.57-0.4327.27-4.56
    000685中山公用-0.110.109.219.25-0.429.14-1.20
    000801四川九洲-0.690.195.915.94-0.425.77-2.85
    002634棒杰股份-0.180.265.515.53-0.425.46-1.29
    300027华谊兄弟-1.510.448.698.73-0.418.49-2.71
    300365恒华科技0.051.4421.6921.78-0.4121.41-1.70
    300529健帆生物2.671.4644.7544.93-0.4144.61-0.71
    000877天山股份-4.521.058.648.68-0.418.24-5.04
    601126四方股份-0.810.156.226.25-0.416.10-2.39
    300440运达科技1.300.678.758.79-0.418.54-2.84
    600979广安爱众-0.650.084.634.65-0.414.59-1.27
    603023威帝股份-0.850.397.157.18-0.406.96-3.05
    000828东莞控股-0.700.089.949.98-0.409.88-0.98
    600116三峡水利0.000.128.008.03-0.407.92-1.35
    600101明星电力0.380.178.128.16-0.397.97-2.28
    601811新华文轩-0.260.2011.7211.76-0.3911.60-1.39
    600830香溢融通-0.730.366.896.92-0.396.79-1.81
    600865百大集团0.140.407.257.28-0.387.16-1.62
    600634*ST 富控-4.983.404.414.43-0.384.01-9.38
    600936广西广电-0.360.075.725.74-0.385.59-2.61
    002446盛路通信-8.072.668.888.92-0.388.20-8.03
    601038一拖股份0.480.106.386.40-0.376.31-1.44
    300581晨曦航空-0.491.2531.7631.88-0.3730.66-3.84
    002363隆基机械-0.440.256.997.02-0.376.80-3.08
    600311荣华实业-1.240.604.064.07-0.373.99-1.99
    002164宁波东力-0.560.397.327.34-0.377.14-2.76
    002303美 盈 森-2.230.425.735.76-0.365.70-0.96
    601179中国西电-0.260.053.873.89-0.363.83-1.44
    002859洁美科技1.221.1935.5435.67-0.3534.84-2.32
    300048合康新能-1.290.343.143.15-0.353.07-2.57
    000638万方发展-4.151.388.108.13-0.347.86-3.34
    300567精测电子-0.110.2474.6674.91-0.3473.73-1.58
    300475聚隆科技-0.240.2012.4512.49-0.3412.28-1.68
    300611美力科技-3.206.0915.3615.42-0.3314.20-7.88
    000923河北宣工-2.930.9018.3318.39-0.3217.91-2.60
    300251光线传媒-0.370.2911.0211.06-0.3210.87-1.70
    300366创意信息-1.761.0511.7111.75-0.3111.16-5.01
    603703盛洋科技-0.781.3012.7312.77-0.3112.790.17
    000615京汉股份-3.432.198.478.50-0.318.17-3.84
    300129泰胜风能-0.410.324.894.91-0.314.82-1.81
    002667鞍重股份-1.560.628.378.39-0.308.20-2.30
    002565顺灏股份-1.050.095.715.72-0.305.63-1.63
    002623亚 玛 顿-1.940.3219.7419.79-0.2919.20-3.00
    603698航天工程0.170.0617.8917.94-0.2817.65-1.60
    300170汉得信息2.021.7715.0915.14-0.2815.150.09
    000767漳泽电力0.350.082.902.91-0.272.89-0.76
    600505西昌电力0.530.095.825.84-0.275.73-1.85
    000603盛达矿业0.450.2111.3811.41-0.2711.25-1.38
    000727华东科技-2.250.582.222.23-0.272.17-2.69
    000931中 关 村0.000.216.326.34-0.256.22-1.83
    600168武汉控股-0.670.127.517.53-0.257.41-1.53
    002792通宇通讯-0.461.5528.9329.00-0.2528.26-2.56
    300356光一科技2.641.256.966.97-0.237.000.40
    002576通达动力-1.300.9411.8211.85-0.2311.36-4.11
    002845同 兴 达1.292.1725.0025.06-0.2324.28-3.09
    603656泰禾光电-0.520.5221.8921.94-0.2121.25-3.13
    600379宝光股份0.240.118.488.50-0.218.25-2.96
    002641永高股份-1.300.073.853.85-0.213.80-1.40
    300311任 子 行-1.070.8713.1613.18-0.2012.89-2.22
    603869北部湾旅-0.250.0620.1820.22-0.2019.88-1.70
    601333广深铁路-1.720.204.604.61-0.204.57-0.93
    300171东 富 龙0.250.358.198.20-0.208.08-1.51
    601199江南水务-1.840.344.904.91-0.184.81-2.02
    601968宝钢包装0.230.284.454.46-0.184.40-1.35
    002368太极股份0.311.0030.2430.30-0.1829.49-2.66
    600234ST 山水-0.400.0210.1010.11-0.1810.03-0.83
    002159三特索道0.770.3019.7719.80-0.1819.65-0.77
    600862中航高科3.060.738.018.02-0.178.090.87
    002643万润股份0.120.308.568.57-0.168.44-1.56
    000403ST 生 化-0.160.0432.1232.17-0.1631.70-1.46
    300331苏大维格-0.290.8617.7317.75-0.1617.06-3.91
    000046泛海控股-0.430.047.067.07-0.166.99-1.09
    600698湖南天雁-1.050.575.875.88-0.155.64-4.13
    600730中国高科0.170.275.955.96-0.155.85-1.90
    000150宜华健康-0.180.0328.4228.46-0.1528.07-1.38
    300204舒 泰 神1.330.2412.8912.91-0.1513.000.74
    600510黑 牡 丹0.470.136.366.37-0.146.370.02
    300531优 博 讯0.181.8617.5917.62-0.1417.01-3.45
    601677明泰铝业-0.700.1211.3911.41-0.1311.32-0.76
    600449宁夏建材-1.570.439.509.52-0.139.43-0.90
    600536中国软件-3.222.6521.7621.79-0.1219.83-8.98
    002822中装建设0.140.667.237.24-0.127.07-2.36
    600382广东明珠0.090.3211.6011.62-0.1111.54-0.65
    002090金智科技-0.480.0618.7818.80-0.1118.51-1.56
    603040新 坐 标-4.001.6863.1963.25-0.1059.55-5.85
    002246北化股份-0.610.219.929.93-0.089.72-2.08
    600468百利电气-0.320.176.356.36-0.086.24-1.84
    600463空港股份-0.310.249.479.48-0.079.500.24
    002860星 帅 尔-0.711.2124.3524.37-0.0723.68-2.81
    600310桂东电力-2.110.325.225.22-0.065.11-2.16
    600095哈 高 科1.131.105.345.34-0.065.370.58
    002593日上集团-1.290.333.873.88-0.053.83-1.19
    002580圣阳股份-0.950.556.316.31-0.056.23-1.28
    600482中国动力-0.250.1023.9323.94-0.0423.86-0.35
    002100天康生物-0.150.066.606.61-0.036.57-0.54
    300501海顺新材0.851.0124.4724.47-0.0223.85-2.55
    300260新莱应材-0.690.2015.9215.92-0.0215.81-0.71
    002242九阳股份0.000.2016.1516.16-0.0216.15-0.05
    002213特 尔 佳-0.970.1712.3112.31-0.0112.26-0.43
    

申万宏源,建筑装饰行业《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》点评:柳暗花明又一村


    国家发改委下发《关于鼓励民间资本参与政府和社会资本合作(PPP)项目的指导意见》(发改投资2059号),鼓励民间资本规范有序参与基础设施建设,促进PPP模式更好发展,提高公共产品供给效率。
    发改投资2059号文从十个方面阐述鼓励民间资本投资PPP,主要有以下突出政策:1)主动为民营企业服务,不断优化营商环境,构建“亲”“清”新型政商关系,为民间资本参与PPP项目创造更加公平、规范、开放的市场环境。2)充分发挥民营企业创新、运营等方面的优势。对商业运营潜力大、投资规模适度、适合民间资本参与的PPP项目,积极支持民间资本控股,提高项目运营效率。3)支持民间资本股权占比高的社会资本参与PPP项目,调动民间资本积极性。同等条件下,优先选择运营经验丰富、商业运作水平高、创新创造能力强的民营企业。4)鼓励政府投资通过资本金注入、投资补助、贷款贴息等方式支持民间资本PPP项目,鼓励各级政府出资的PPP基金投资民间资本PPP项目。
    PPP规范化文件逐渐落地,民企总体受益,短期悲观情绪有望缓和:1)PPP板块由于规范项目质量和利率上行原因导致回调,目前看,财政部《关于规范PPP综合信息平台项目库的通知》和国资委《关于加强中央企业PPP业务风险管控的通知》两大文件落地,长期看是有利于PPP的健康发展。2)否极泰来,近期PPP迎政策利好。11月30日国家发改委下发《关于鼓励民间资本参与政府和社会资本合作(PPP)项目的指导意见》,同时财政部发布92号文解读,强调长远看,项目库有进有退,将促使各参与方更加注重规范运作和项目管理,有利于防范和控制风险,增强市场信心,促进PPP事业长期可持续发展。而第四批PPP示范项目专家评审完成,有望在年内公布,也将是另外一大利好。3)近期PPP文件有利民企提高市场份额。国有企业在PPP投资规模、引入股权资金方式等方面受限,未来可能在PPP投资中更为审慎,目前PPP在手订单充裕,后续拿单意愿可能降低,有利于民营企业提升市场份额,为PPP运营注入新的活力,这也是PPP改革的初衷。
    投资建议:看好生态修复类PPP公司投资机会,中央高度重视生态文明建设提升行业成长空间,行业前景向好,本轮调整后估值有足够安全边际,重点关注:岭南园林(18年15X,51%增长)、铁汉生态(18年14X,50%增长)、东方园林(18年18X,45%增长)、美尚生态(18年16X,49%增长)等。

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证券日报,基因测序 逾五成概念股逆市上涨


  5月26日,A股基因测序龙头华大基因的大数据基因预测相关技术在2018数博会获得领先科技成果奖,据资料显示,华大基因通过与阿里云合作,研发出基因云计算平台BGI Online,该平台采用大数据与AI技术,通过对百万样本及肿瘤基因特征进行分析,使得识别无创基因检测数据中的肿瘤信号成为可能。
  分析人士表示,基因测序作为医药行业最为尖端的领域之一,天生便与大数据相契合,公司检测病例将直接转化为测序数据和临床数据的积累,并成为公司在该产业的核心资产。而华大基因与阿里云合作研发的基因云计算平台,在进一步巩固华大基因行业内龙头地位的同时,也将有力促进行业的大跨步发展,带动产业链相关上市公司在A股市场上的活跃度。
  《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,目前两市共有49家上市公司涉及基因测序概念,从上周市场表现来看,板块内可交易的45只概念股中,有24只实现上涨,占比超过五成。具体来看,近期首发上市的次新股药明康德涨幅居首,在5个交易日中均实现涨停,此外,誉衡药业(20.91%)、海利生物(12.01%)、国际医学(11.80%)、透景生命(9.41%)、仟源医药(6.19%)、万孚生物(5.99%)、千山药机(5.46%)等个股上周累计涨幅也均在5%以上。值得一提的是,华大基因在上周股价小幅下跌1.31%,最新收盘价为148.72元。
  对于相关概念股后市的投资机会,通过梳理发现,近30日内,板块内共有21只个股获得机构给予"买入"或"增持"等看好评级,其中,美年健康(13家)、安科生物(13家)、汤臣倍健(7家)、万孚生物(5家)、劲嘉股份(5家)、美康生物(5家)、迪安诊断(5家)等7只个股后市投资机会最被机构看好,期间均受到5家及5家以上机构推荐。

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证券时报网,时代出版(600551):出版抗疫新书 提供免费在线学习内容




    证券时报e公司讯,e公司记者获悉,时代出版所属安徽科学技术出版社与安徽省疾病预防控制中心通力合作,抢抓时间,紧急组织编写《新型冠状病毒疫情集体场所防控100问》,电子书、纸本书和有声书近期同步出版发行。同时,时代出版所属安徽少年儿童出版社联合北京智慧流教育科技有限公司,面向安徽省小学学生发起了"在家上课"行动计划,于寒假期间为学生提供优质、正版、权威的在线学习工具和在线学习内容。

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中泰证券,煤炭行业定期报告:动力煤、焦煤皆上涨催化板块投资情绪 继续重点看好陕煤、神华等龙头


    核心观点:上周煤炭板块下跌0.6%,表现强于沪深300的下跌7.6%。动力煤,产地方面,山西晋北地区受环保“回头看”影响货源偏紧,煤价普涨10-15元/吨;内蒙古鄂尔多斯电煤暂稳,但下游采购积极,有涨价预期;陕西神府地区煤价稳中有涨,榆林地区受化工需求旺盛影响,煤价上涨10元/吨。港口方面,大秦线秋季检修以及疏港导致调入量明显下降,叠加产地上升的汽运成本以及进口煤限制预期,本周港口动力煤价持续上涨。当前下游电厂库存虽然较去年同期仍处高位,但供暖季开始,部分地区电厂补库积极,提涨采购价格。短期内在产地环保检查、冬储补库、运输成本上升以及进口煤平控等因素作用下,动力煤价或将维持强势。焦炭,9月以来主流焦炭价格累计降价300元/吨,当前焦炭库存环节仍然低位,一些前期降价较多的焦企陆续提涨,同时港口贸易商主动询货,焦价或将迎来转机。炼焦煤,本周山西地区部分低硫主焦煤上调20-30元/吨,其他配煤也有相应上涨。受环保安全检查影响,部分煤矿以及洗煤厂开工仍然受限,矿上库存整体低位,而下游焦炭行业开工率较高,价格企稳下补库积极,供需面呈现向好趋势,短期内炼焦煤价或将稳中上行。投资策略,动力煤在淡季投机性补库、进口限制预期(按照前期速度,预计11月份额度将用完)及环保压制供给支撑下,价格将呈现淡季不淡、中高位波动态势,前期590-600元/吨的价格应为下半年低点。焦煤价格虽受环保限产影响,但供给端也韧性十足,整体价格后续看平。在经济尚有下行压力下,股票估值整体仍处于低位,4月以来政策持续微调,政策稳定基建,经济缓慢磨底中,对于低估值及长期盈利稳健的龙头公司将率先企稳,我们重点推荐煤炭板块龙头陕西煤业、中国神华等,当前具备穿越周期的投资价值。同时,焦化股推荐:开滦股份、山西焦化等;焦煤股推荐:雷鸣科化、潞安环能等。
    行业要闻回顾:(1)9月份全国进口煤炭2513.7万吨同比下降7.18%;(2)截至6月底全国生产煤矿产能34.91亿吨建设煤矿产能9.76亿吨;(3)中国今年或再度启动进口煤限制措施;(4)9月份山东生产原煤1147.5万吨同比增长4.02%;(5)长三角秋冬季大气污染攻坚战征求意见稿出炉PM2.5预期降5%。
    国际煤价:动力煤价格全面下降,焦煤价格稳中有升。(1)国际港口动力煤价格全面下降。纽卡斯尔动力煤价格收于110.35美元/吨,周环比下降3.23%;(2)澳洲峰景矿硬焦煤价格收于216.25美元/吨,周环比持平。
    国内动力煤价:港口动力煤价格全面上升,港口焦煤价格环比上升。(1)环渤海动力煤指数570元/吨,周环比上升1元/吨,秦皇岛Q5500K动力煤平仓价收于661元/吨,周环比上升22元/吨。(2)京唐港山西产主焦煤库提价收于1745元/吨,周环比上升5元/吨;唐山二级冶金焦价格收于2315元/吨,周环比下降50元/吨。(3)无烟煤价格持平,喷吹煤价持平。
    国内库存:秦皇岛港库存下降,电厂库存下降;焦煤港口库存下降,独立焦化厂焦煤库存上升。(1)本周,秦皇岛港库存488万吨,周环比下降77.5万吨,广州港库存239.0吨,周环比上升24.5万吨。(2)六大电厂库存1505.94万吨,周环比下降7.07万吨,日耗煤54.66万吨,环比上升5.09吨/天,可用天数为27.55天,环比下降2.97天。(3)京唐港炼焦煤库存173.1万吨,环比下降12.39万吨,独立焦化厂(100家)炼焦煤总库存821.18万吨,周环比上升14.45万吨。
    风险提示:经济增速不及预期;政策调控力度过大;可再生能源替代等。

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国金证券,铁路设备行业研究:铁路总投资上调 重视轨交下半年机会


    铁路总投资规模上调,修正年初悲观预期。铁总今年年初的工作会议对于2018年铁路固定资产投资的规划为7320亿元,相比2017年下降8.6%,对铁路设备板块带来估值与业绩双重压制。从上半年实际运量看,铁路客、货运均有明显增长,国家铁路完成货运量15.49亿吨,同比增长7.5%;发送旅客15.91亿人次,同比增长7.7%。叠加近期对于基建投资稳增长的预期,铁总对车辆采购及铁路项目投资有上调空间。今年前7月全国铁路完成固定资产投资3750亿元,从历年前7月占全年投资比例来看,全年铁路完成投资额将会达到8000亿以上,比年初计划增加9.3%以上;而对应机车车辆采购规模,预计从年初800亿提高到1000-1200亿元。铁路总投资的上修同比来看没有明显增长,更多是改变了年初对于投资下降的悲观预期,铁路设备板块最大的压制因素得到消除。
    铁路货车市场的变化是后续的关注点。铁路货车市场正在发生积极变化:(1)需求端有大幅增长,铁总实施三年货运增量行动方案,2018-2020年铁路货运量将增长30%、增加11亿吨;以当前铁路货车与货运量配比关系1.96辆/万吨测算,未来三年新增货车采购21.6万辆、机车3600辆,相比2015-2017年增长171%、107%。(2)供给端有收缩的趋势,2014-2016年铁路货运量低迷,铁路货车年均采购量仅有1.58万辆,造成国内铁路货车制造企业产能过剩;2017年中车开始推进旗下货车业务重组,并进行去产能,计划用4-5年时间将新造货车产能从8万辆/年压缩至4万辆/年。假设至2020年,中车货车年产能逐步降至7万辆,则货车业务产能利用率将从15-17年均35.6%提升至18-20年均77.5%,带动整体盈利能力提高。
    轨交行业整体向上,景气度动车组>货车>机车>城轨>客车。今年6月铁总进行年内首次动车组批量招标,采购“复兴号”动车组145标准列,总采购金额预计超过240亿元。今年预计投产高铁线路3500公里,当前高铁运营里程对应动车组密度约为0.94辆/公里,考虑未来新线开通中西部占比提升,短期动车组密度可能下降,预计全年动车组采购量350列左右,相比17年增长38%。城轨市场由于建设门槛提高及地方政府债务的影响,上半年通车里程同比下降11%,今年景气度可能下降。总体来看,轨交装备上半年业绩已显复苏;在动车组招标落地与货车采购预期增长情况下,下半年景气度将得到加强。
    投资建议
    铁路客货运量增长及基建投资预期增加之下,全年铁路固定资产投资有望达到8000亿,修正年初的悲观预期;在需求增长与供给收缩之下,铁路货车市场供需结构改善,中车货车业务板块盈利能力将得到提升。重点关注:中国中车、晋西车轴、海达股份。
    风险提示
    铁总招标采购时间的不确定,可能造成年内实际采购量低于预期的风险。
    铁路车辆采购价格大幅下降,可能造成产品毛利率下降的风险。

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渤海证券,新能源汽车行业周报:天津提出2020年前将新增新能源汽车6万辆


    本周行情
    上周,沪深300上涨3.02%,汽车及零部件板块上涨1.17%,跑输大盘1.85个百分点。其中,乘用车子行业上涨1.34%;商用车子行业下跌0.59%;汽车零部件子行业上涨1.29%;汽车经销服务子行业上涨0.37%。个股方面,钱江摩托、京威股份、常熟汽饰、福耀玻璃、渤海汽车涨幅居前;斯太尔、新坐标、保隆科技、龙马环卫、金龙汽车跌幅居前。
    行业新闻
    1)工信部装备司约谈18家存在生产一致性问题车企;2)未来三年,上海将进一步鼓励引导私人用户购买纯电动汽车;3)天津提出2018至2020年将新增新能源汽车6万辆;4)海南提出到2030年实现全域汽车清洁能源化;5)合肥市调整地补政策,工况续驶里程≥250公里的纯电动乘用车按国家50%标准进行补助;6)海南省发布2017年新能源汽车第一批补贴资金314万元。
    公司新闻
    1)长安汽车发布北斗天枢智能化战略,2020年不再生产非联网新车;2)长安汽车拟投资102亿元建“新能源产业园”;3)长城正式发布新能源汽车独立品牌“欧拉”;4)金龙汽车收到3.05亿元国家新能源汽车推广补贴;5)亚星客车收到1.04亿元新能源汽车推广补贴;6)大众汽车宣布2019年将推共享电动汽车服务。
    下周行业策略与个股推荐
    我们认为,处于市场培育阶段的新能源汽车产业保持快速增长的逻辑依然是供给创造需求,只有爆款产品才能积聚人气,激发终端消费需求,从而最终摆脱政府补贴扶持,走向成熟;在新补贴政策正式实施后,中高端新能源汽车产品有望成为增长主力,明后年产销将因新能源汽车积分正式考核而有望加速提升,同时新能源汽车股比放开也有利于吸引外资企业加快在华布局,推动我国新能源汽车产业技术升级,建议关注具备技术研发和客户渠道优势的龙头企业,维持新能源汽车板块“看好”评级,推荐比亚迪(002594)、江淮汽车(600418)、东风汽车(600006)、宇通客车(600066)、金龙汽车(600686)。
    智能汽车方面,目前智能网联汽车发展仍处于初级阶段,随着政策支持力度不断加大以及路试开展,爆款产品推动供给创造需求效应有望显现,未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)。
    风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。

全景网,中国银行(601988):全额赎回了249.3亿元次级债券




  全景网3月12日讯 中国银行(601988)公告,2010年3月9日,该行发行了15年期固定利率规模为人民币249.3亿元的次级债券。根据本期债券募集说明书相关条款的规定,该期债券设有发行人赎回权,发行人有权在该期债券第十年末,即2020年3月11日赎回该期债券。截至该公告日,该行已行使赎回权,全额赎回了该期债券。

申万宏源集团股份有限公司,医药生物2017年报&2018年一季报业绩回顾:收入、利润提速 全行业景气度回升 继续推荐优质成长与稳健价值


    本期投资提示:
    2017年全年行业业绩增速持续提升,2018年一季度利润增速加快:2017年全年医药板块实现营业收入10617亿元,同比增长16.7%;实现净利润970亿元,同比增长37.4%,实现扣非净利润798亿元,同比增长31%。分季度来看,2017年1Q、2Q、3Q、4Q收入增速分别为20.6%、21.1%、23.7%、5.4%(受商业板块四季度增速为负影响),扣非净利润增速分别为19.6%、43.8%(16年二季度受中药板块影响基数低)、29.8%、29.4%。
    2018年一季度医药板块实现营收3001亿元,同比增长22.7%;实现净利润268亿元,同比增长39.1%;实现扣非净利润260亿元,同比增长42.7%。
    2017年全年和2018年一季度子行业和个股严重分化:(1)医疗服务:业绩表现最好,17年全年和18Q1收入增速分别为50.8%、44.6%,扣非净利增速分别为69%、135%。国家医改促进医疗服务行业大发展,民营资本进入医疗服务行业,药品零差率等促进医疗服务行业高增长。(2)生物制药:17年全年和18Q1收入增速分别为36.6%、60.5%,扣非净利增速分别为36.9%、47.1%。疫苗行业经历山东毒疫苗事件影响,16Q2-17Q1业绩受到影响,从17Q2开始恢复性增长;血制品行业受到两票制及进口人白挤压,行业处于渠道调整期,预计随着渠道调整和产品结构优化,今年下半年开始逐渐恢复。(3)医药商业:17年全年和18Q1收入增速分别为12.7%、13.4%,扣非净利增速分别为11.2%、3.2%。两票制下分销业务受到影响,行业格局加速变革,龙头公司受益,并购和整合主线贯穿整个行业的发展。(4)医疗器械:17年全年和18Q1收入增速分别为24.4%、17.7%,扣非净利增速分别为84.6%、58.1%,平台型企业的并购整合、细分器械领域如IVD、高值耗材(骨科、心内科等)的突破发展是行业发展的主要动力。(5)化学原料药:17年全年和18Q1收入增速分别为19.9%、29.1%,扣非净利增速分别为29.4%、141.7%。原料药板块具有周期品属性,由于环保趋严、去产能、原料药提价等因素,板块业绩增幅巨大,部分公司业绩及股价表现出色。(6)化学制剂:17年全年和18Q1收入增速分别为15.9%、28.9%,扣非净利增速分别为3.3%、19.3%。板块分化明显,收入端增速高主要由于两票制下低开转高开影响,仿制药企业在降价大环境下承压,而竞争格局较好的专科处方药以及制剂出口保持较高的景气度。(7)中药:17年全年和18Q1收入增速分别为11.9%、20.4%,扣非净利增速分别为41.1%、39.8%。四季度和一季度流感疫情下相关品种收入实现爆发性增长,中药注射剂受控费影响增速放缓。
    板块表现回顾:上周医药板块增长2.11%,表现排名第2,跑赢大盘1.61个百分点;2018年年初至今医药板块增长8.32%,表现排名第2,跑赢大盘14.94个百分点。目前医药板块2018年预测市盈率31.72倍,医药板块重点公司2018年预测市盈率38.66倍;扣除金融服务后,分别相对市场溢价80%、95%,一季度板块发力,个股演绎趋势明显。
    投资策略:紧抓龙头、重点关注优质成长与稳健价值。(1)创新药看好:泰格医药、恒瑞医药、贝达药业、天士力、复星医药、丽珠集团、科伦药业,同时看好将于今日上市的药明康德。(2)消费升级看好:片仔癀、长春高新、智飞生物、奥佳华。(3)医保目录看好:华东医药、通化东宝、恩华药业。(4)医药流通看好:上海医药、国药股份、瑞康医药。(5)医疗器械看好:乐普医疗、安图生物。(6)医疗服务看好:爱尔眼科、通策医疗、美年健康、贝瑞基因。同时建议投资者关注前期滞涨、最近有积极变化的云南白药等。

股票属于高风险、高收益投资品种, 投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力
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